Bolagsvärdering

PEG-tal

Sätter P/E i relation till en uppskattad vinsttillväxt.

PEG: Price/Earnings-to-Growth Ratio; P/E-tal i förhållande till vinsttillväxt.

Kort förklaring

PEG används som ett komplement till P/E när bolag med olika tillväxttakt jämförs. Vanlig beräkning delar P/E med den förväntade årliga vinsttillväxten uttryckt i procent. Måttet förenklar en komplex värdering till en kvot och bör ses som en snabb jämförelse, inte som ett självständigt värderingsbesked.

Beräkning

Formel

P/E-tal ÷ förväntad årlig vinsttillväxt i procent

Exempel

P/E 20 och prognostiserad vinsttillväxt 10 procent per år.

PEG = 20 ÷ 10 = 2

Förenklat räkneexempel, inte en prognos eller värdering av ett visst bolag.

Hur tolkar man PEG-tal?

Ett lägre PEG kan vid första anblick se mer rimligt ut än ett högt PEG, givet tillväxtantagandet. Jämför alltid samma prognosperiod och granska hur realistisk tillväxten är.

Vad bör man tänka på?

Små ändringar i en osäker tillväxtprognos kan förändra PEG kraftigt. Måttet hanterar inte risk, kapitalbehov eller hur länge tillväxten kan bestå; det finns ingen universell gräns för ett bra PEG.